Malas noticias: seguimos mejor

Después de una pandemia, las muertes, el encierro y la caída de actividad que llevó a la Reserva Federal de EEUU a una política monetaria expansiva, llegó la reactivación.
Y con ella la inflación y el consecuente endurecimiento de la política monetaria cuya última estocada es la suba de la tasa de referencia, en realidad “las” subas que en diciembre eran 3 para 2022 y hoy ya se escuchan 5, cada una de 0.25% (no es un error, pero parece con tasa de descubierto casera de 82%).
Una de las preocupaciones en la recuperación fue la cantidad de empleos que se iban generando con la consecuente disminución del desempleo. El viernes se conoció la cantidad de nuevos empleos no agrícolas, se preveían 150.000 y fueron 467.000.

A pesar de los puestos adicionados y de una menor tasa de despidos (además de ser estacional, por la dificultad de encontrar reemplazos), la tasa de desempleo aumentó a 4%. Una mayor cantidad de personas buscando empleo explicaría esta discordancia.
Lo que parece ser una muestra de que la recuperación va mejor, se torna una mala noticia cuando genera la expectativa de 2 subas de tasa en marzo y un total de 6 para el año.
El mercado de bonos se muestra de acuerdo, el rendimiento del bono a 2 años subió al 1,31% desde el 1,22% justo antes del informe de empleo, mientras que el rendimiento del bono a 10 años subió al 1,92%, desde el 1,82%. Los mercados responden cayendo.
Y llegó la entrega de Amazon.com #AMZN, la empresa presentó excelentes resultados. Se esperaba un beneficio por acción de USD 3.61 y presentó USD 27.75, la respuesta del mercado fue: 13.5% de alza, lo que llevó la capitalización bursátil a USD 1.6 billones. El S&P 500 cerró entonces con un 0.5% de suba.

¿Por qué debería importarme esto?

El control del desempleo y la inflación son los objetivos básicos de la FED. Sus variaciones serán determinantes en la aceleración de suba de tasas y sus consecuencias directas como el éxodo a bonos por aumento de rendimientos, el encarecimiento del crédito y el posible inicio de una etapa recesiva.
Estas serían malas noticias para las acciones, muchas de las cuales se encuentra cerca de máximos o sobrevaluadas generando al menos volatilidad, sobre todo considerando que el volumen de negociación de cedears es más de 7 veces el de acciones del Merval.

¿Qué hacer?

Quedarse en empresas de gran valuación con negocios fuertes y pagadoras de dividendos.
Soportar la volatilidad. Mantener un porcentaje de renta variable de acuerdo al perfil de inversor, parte del cual podría estar en cedears de ETF que sigan a índices como #SPY, #XLF y #XLE.

La información aquí contenida se expone a título meramente educativo e informativo y no constituye una recomendación de inversión, ni invitación, oferta, solicitud u obligación para llevar a cabo operación o transacción alguna. Dicha información tampoco es un reflejo de posiciones (propias o de terceros).