Mercado Extremo

Imaginemos una persona con depresión a la que le dan una medicina que lo mejora pero que le afecta algún órgano. El nuevo diagnóstico es que se debe operar ese órgano, pero se espera para que el paciente no vuelva a deprimirse y se espera tanto que la situación se complica.
Algunos analistas creen que la reacción de la Reserva Federal fue tardía y de algún modo el efecto actual en el mercado resultó peor.
En nuestra publicación del 13/01 lo describíamos y la situación esta semana no es muy distinta pero el efecto es más dramático.

¿Por qué cae el mercado?

El mercado está “priceando” que se avecinan aumentos de tasas, probablemente hasta cuatro aumentos este año, con las consecuentes caídas de valuaciones y créditos más caros. El aumento de los rendimientos de los bonos puede generar un éxodo de la renta variable. Agreguemos los problemas continuos de la cadena de suministro, la escasez, la inflación, una economía en desaceleración debido a la variante de Omicron, y el conflicto Ucrania – Rusia.

Lo que pasó en números

El S&P500 cayó esta semana un 9.79% respecto de su máximo del 04/01/2022, aunque en algún momento del lunes la caída era del 12.36%. Pero luego salían a comprar la caída y se pasaba de un -4% a quedar arriba un 0.2%. Ayer en cambio la caída sobrevino después de las declaraciones de Jerome Powell, presidente de la FED.
La última vez que el mercado cayó un 10% (que se asocia como el comienzo de una corrección) fue en marzo 2020 en plena restricción pandémica. Pero además lo hizo en 15 ruedas, solo 5 veces en la historia del índice (desde 1928) tuvo una caída semejante en menos de 19 días.

¿Qué esperar?

El año 2021 fue atípico con una sola caída del 5% cuando el promedio es de 3 correcciones del 5% por año como muestra el gráfico de LPL Research, es normal esperar mayor volatilidad este año.
Los años intermedios en el período presidencial tienden a ser bastante volátiles. De hecho, el S&P 500 generalmente experimenta una caída del 17,1 % de máximo a mínimo durante un año de mitad de período, el retroceso más grande del ciclo presidencial de cuatro años. ¿Las buenas noticias? Un año después, las acciones subieron más de un 32% en promedio. Sin sacrificio no hay premio.

La tabla muestra todas las correcciones del 10% desde 1980. Lo que se destaca es que los rendimientos futuros son extremadamente fuertes: un año después, un 25% más en promedio y más alto el 90% del tiempo. Este análisis nos recuerda que entrar en pánico ante la debilidad probablemente no sea la mejor manera de alcanzar objetivos de inversión a más largo plazo.
Tomar nota, esto se reinicia una vez que el S&P 500 tiene un repunte del 10%; es por eso que es probable que no se vean algunos de los recortes del 50% después de la burbuja tecnológica y la crisis financiera.

La información aquí contenida se expone a título meramente educativo e informativo y no constituye una recomendación de inversión, ni invitación, oferta, solicitud u obligación para llevar a cabo operación o transacción alguna. Dicha información tampoco es un reflejo de posiciones (propias o de terceros).